本文摘要：核心提醒：全球范围内锌基本面偏爱，国际投行演唱多言论使得锌价不受资金欢迎显著，不过相比较而言，国内现锌实际市场需求不强劲，且随着国内冶炼厂动工持续完全恢复及锌矿供应不足压力，漆国内锌价被动下跌仍贞力弱。

核心提醒：全球范围内锌基本面偏爱，国际投行演唱多言论使得锌价不受资金欢迎显著，不过相比较而言，国内现锌实际市场需求不强劲，且随着国内冶炼厂动工持续完全恢复及锌矿供应不足压力，漆国内锌价被动下跌仍贞力弱。此外下周美非农数据邻近或再次引起市场对美联储货币政策的猜疑，宏观消息不存在变数下，漆下周两市锌价之后平高风险或增大。

伦锌注目区间2150-2230美元，沪锌1.55-1.6万，操作者上逢低仍然必要平安保险货源居多。　　一、行业新闻　　（1）今明两年金价之后下降，基本金属下半年漆走高　　（2）内蒙古兴安10万吨铜锌冶金二期建安工程明年完工　　（3）有色金属板块强势愈演愈烈中金岭南放量涨停　　（4）兴安10万吨铜锌冶金二期建安工程动工　　（5）中国5月提炼铅、锌等金属进出口分项数据一览　　（6）河南省唯一有色金属现货交易机构通过国家验收　　（7）云铜锌业能源管理体系转入试运营阶段　　（8）镍股演唱谏锌股同台逾5亿资金冷玉女6股　　二、行情总结　　市场机构看多，锌价遭到资金欢迎缔造年后新纪录。中国汇丰数据车祸走强，金属市场需求前景被看为悲观。

而矿山重开及较低库存之后激励市场人气。伦锌两次迫近2200美元一线高位，最低看清2198美元/吨，但上方整数关口仍稍贞阻力，截至周五亚盘伦锌涨幅回吐，保持2180美元/吨附近。国内方面，国内锌基本面稍逊色，市场看涨热情不低使得沪锌声浪动力严重不足。主力合约15870元/吨闻覆以回升，周五收15770元/吨，较上周下跌并不大。

现锌市场，正品锌锭较上周有所下跌，但国内锌市场需求整体不欠佳，终端企业资金偏紧，沿袭按须要订购，市场成交价仍以贸易商快进慢出有居多。　　三、现货行情　　1．锌精矿市场　　图2：锌精矿行情走势图　　截至周五多地区锌精矿价格保持在10040-10240元/金属吨（50%，含税）附近，较下跌涨40元/吨附近。国内锌矿货源供应充足，市场交投变化并不大。

然外矿山重开或激化全球锌矿供应紧绷。消息表明，占到全球6%左右的Century、Lisheen及Skorpion近年关闭造成全球锌市场供给膨胀。Century(全球第三大锌矿山)年产50万吨项目将于2015年中投产;Lisheen年产17万吨项目预计2014年投产;Skorpion年产15万吨项目将于2017年投产。

同时,作为Century的替代项目DugaldRiver项目原本预期与2015年达产,生产能力为20万吨,但由于项目建设问题,目前早已公告无法如期投产。　　2．冶炼厂动态　　表格1：国内结算品牌锌动态汇总　　3．市场行情　　表格2：现货价格（单位：元/吨）　　（1）现货市场　　本周国内现锌价格整体小幅下跌。截至周五上海地区国产0#豫光15600元/吨，0#双燕15630元/吨，火炬15950元/吨；南储0#麒麟15560元/吨；天津0#红烨15500元/吨，0#葫芦岛15900元/吨。

上海及南储锌价跟涨比较较小，一方面，因为部分品牌货源紧绷，如上海地区葫芦岛锌及火炬货源偏低，商家挺价心理较轻。另一方面，部分商家遗投机心理，星期一较低少量订购助推现锌难跌。不过天津地区现锌价格保持下滑。

主因终端企业市场需求偏差，特别是在环保对镀锌、氧化锌等用锌企业动工负面影响相当严重。整体看，本周终端企业保持按须要订购策略，市场实际成交价仍以贸易商投机交易居多。

　　（2）废旧市场　　表格3：碎裂锌走势表格（单位：元/吨）　　截至周五广东佛山碎裂锌之后保持12600元/吨，较上周下跌50元/吨。废置锌市场整体展现出酸甜，但货源比较紧绷仍令其供应末端保持挺价。且随着沪锌大大企稳上升，市场看涨热情加剧，投机客插手也使得废置锌价格难跌。不过终端企业资金紧张仍容许整体订购量，邻近周末少量终端商入市，本周成交价一般。

　　4．下游行情　　（1）镀锌市场　　本周涂镀市场走势以稳中弱调居多。明确来看，华北持稳运营，整体价格波动幅度小，本周销售情况比较平稳，库存压力较小；华东偏弱运营，其中宝钢彩涂至上次调价持续一段时间后本周渐渐上调，商家体现价格上涨，却没有造就订购量减少，价格下回头是必定的，再加本周梅雨天气的影响造成部分地区订购订单增加，市场显得惨淡，随着月底邻近，商家整体资金流动性较好，低位销售买入操作者较为显著，加之近几日短缺规格相继以求补足，因此价格也有一定的回升。总体来看多数商家持随市调整的态度；华南主流之后持稳，个别地区微调居多，市场总体成交价情况不欠佳，库存量稍小，市场上镀锌板部分规格不存在紧缺现象，但总体市场需求下滑，商家多所持从容态度。

　　（2）氧化锌及锌灰、锌渣　　表格4：氧化锌及锌灰、锌渣价格变化（单位：元/吨）　　（3）锌合金　　本周锌合金价格整体下跌。截至周五上海市场锌合金3#报价16400-16600元/吨，锌合金5#报价16700-16900元/吨。

本周锌合金企业整体动工维持低位，终端订单快速增长力弱，环保政策有一定影响。除此之外，世界杯期间，部分作坊型小五金企业投产显著。且国外订单也有有所不同程度下降。　　四、后市预测　　全球范围内锌基本面偏爱，国际投行演唱多言论使得锌价不受资金欢迎显著，不过相比较而言，国内现锌实际市场需求不强劲，且随着国内冶炼厂动工持续完全恢复及锌矿供应不足压力，漆国内锌价被动下跌仍贞力弱。

此外下周美非农数据邻近或再次引起市场对美联储货币政策的猜疑，宏观消息不存在变数下，漆下周两市锌价之后平高风险或增大。伦锌注目区间2150-2230美元，沪锌1.55-1.6万，操作者上逢低仍然必要平安保险货源居多。

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